Inversores de Mattel plantean una posible venta a Hasbro

Southeastern Asset Management ha instado a Mattel a explorar alternativas estratégicas, entre ellas una posible venta a una firma de inversión, otra juguetera o una compañía de medios, según una carta abierta publicada por la gestora.

La firma, que posee algo más del 4% del capital de Mattel y ha sido inversora durante los últimos ocho años, ha señalado que ve valor por acción próximo a los 30 dólares, aunque ha indicado que no quiere esperar más tiempo a que ese nivel se materialice.

Mattel ha respondido que ha mantenido conversaciones con Southeastern y que está centrada en su estrategia de crecimiento. La compañía ha afirmado que está comprometida con actuar en el mejor interés de todos sus accionistas y que revisa regularmente su rendimiento. También ha señalado que seguirá considerando las opiniones expresadas en la carta.

La juguetera ha orientado su estrategia a aprovechar su propiedad intelectual y acelerar su negocio de entretenimiento. Su CEO, Ynon Kreiz, afirmó durante la Goldman Sachs Annual Global Retailing Conference que la compañía ha evolucionado desde la fabricación de juguetes hacia la gestión de franquicias y propiedad intelectual.

La presión de Southeastern se ha producido poco después de que Mattel presentara sus resultados del primer trimestre. En ese periodo, sus ventas netas aumentaron un 4% interanual, obteniendo ingresos netos de 61 millones de dólares, frente a pérdidas superiores a 40 millones de dólares un año antes.

Southeastern ha planteado varios escenarios de adquisición. Según la firma, una operación con private equity reduciría la presión sobre los resultados trimestrales y la guía anual. También ha apuntado a una posible compra por parte de Hasbro, con la que Mattel habría mantenido conversaciones durante décadas, y a una adquisición por parte de una compañía de medios para acelerar su estrategia de propiedad intelectual.

Analistas de Jefferies han señalado que la carta subraya la pérdida de valor de la propiedad intelectual de Mattel y de su flujo de caja. Según estos analistas, la opción de private equity sería creíble, el interés de una compañía de medios tendría base estratégica y una compra por parte de Hasbro sería poco probable.