H&M cae en beneficio en el segundo trimestre pese a crecer en ventas
La compañía abrirá tiendas en Brasil a finales de 2025 y prevé un crecimiento del 3% en ventas en junio.
H&M ha registrado un leve crecimiento de ventas y una notable caída de beneficios, según sus resultados financieros correspondientes al segundo trimestre y primer semestre del ejercicio 2024/2025.
Entre marzo y mayo de 2025, las ventas netas ascendieron a 56.714 millones de coronas suecas (unos 4.890 millones de euros), lo que representa un descenso del 4,8% en términos interanuales debido a la apreciación de la corona sueca. En moneda local, las ventas aumentaron un 1 %, y excluyendo el cierre del 4 % de sus tiendas físicas, el crecimiento real de ventas fue del 3%.
El beneficio operativo cayó un 17%, hasta los 5.914 millones de coronas (aproximadamente 510 millones de euros), afectado por los mayores costes de compra —por la subida del dólar— y por los gastos derivados de la inversión en experiencia de cliente. El resultado neto se redujo a 3.962 millones de coronas (unos 341 millones de euros). El margen operativo se situó en el 10,4%, frente al 11,9% del año anterior.
Primer semestre: menor rentabilidad, apuesta digital
En el acumulado del primer semestre (diciembre 2024 – mayo 2025), H&M registró unas ventas netas de 112.047 millones de coronas (alrededor de 9.660 millones de euros), un 1% más en moneda local. El beneficio bruto fue de 58.594 millones de coronas (5.050 millones de euros) y el margen bruto descendió al 52,3%.
El beneficio operativo se redujo un 22% y el flujo de caja cayó un 23%, afectado por las rebajas, la presión de costes y las inversiones en canales digitales.
📊 Resultados financieros H&M – 2º trimestre 2025
(marzo – mayo 2025)
| Indicador | Resultado | Variación interanual |
|---|---|---|
| Ventas netas | 56.714 M SEK (~4.890 M €) | -4,8 % en coronas suecas |
| Ventas en moneda local | +1 % | +3 % sin cierres de tiendas |
| Tiendas físicas | -4 % | vs. mismo trimestre de 2024 |
| Beneficio operativo | 5.914 M SEK (~510 M €) | -17 % |
| Margen operativo | 10,4 % | vs. 11,9 % anterior |
| Resultado neto | 3.962 M SEK (~341 M €) | -21,7 % aprox. |
| Stock disponible | +1 % | vs. +11 % en T1 2025 |
| Ventas online y marcas | En crecimiento | H&M Mujer, Move y COS destacadas |
| Mercado en expansión | Brasil | Apertura prevista en 2º semestre |
| Reconocimiento climático | N.º 1 en sostenibilidad (Stand.earth) | Ranking de 42 marcas globales |
Fuente: H&M Group. Resultados financieros T2 2025. Conversión estimada: 1 € = 11,6 SEK.
Previsiones
Se espera que las ventas del grupo H&M en junio aumenten un 3% en moneda local, con respecto al mismo mes del año anterior. Además, la cadena sueca tiene previsto abrir sus primeras tiendas físicas y online en Brasil, a principios de la segunda mitad de 2025.
El CEO, Daniel Ervér, ha destacado: «Nuestro plan, centrado en la oferta de productos, la experiencia de compra y la marca, se ve confirmado una vez más por el progreso que observamos. El desarrollo positivo en áreas importantes como la venta online, la ropa de mujer de H&M y H&M Move, así como el enfoque continuo en el control de costes, contribuirán a un desarrollo rentable de las ventas».
Acerca del canal online, el CEO ha señalado que el nuevo ecommerce ya está en marcha y la respuesta de los usuarios está siendo positiva.
Menos stock, más eficiencia
El grupo ha logrado frenar el crecimiento de su inventario. El stock disponible aumentó solo un 1% en este trimestre, frente al 11 % del trimestre anterior. H&M señala que ahora dispone de menos mercancía que hace un año, lo que responde a una mayor eficiencia en planificación y a los mayores costes de compra.
Además, el grupo lanzó un plan de recompra de acciones clase B, autorizado por su junta general de mayo, con un límite de 175 millones de coronas (unos 15 millones de euros) y hasta 1,1 millones de acciones.
